李奇霖:让A股心动的暖风在那里?

  地方层面上,也已有不少地方当局最先为股权质押拆雷。比如据报道,深圳市国资首批100亿元驰援上市公司的资金已经到位,企业名单基本确定,专项资金利率不超过9%,股权质押率为6-7折,远高于证券公司3.5折的平均质押率。

  那么,让A股投资者“心动”的暖风在那里呢?笔者认为,现在有众方面的积极因素正在展现,让投资者倾听到春天的脚步声越来越近了。

  第三,政策辛勤化解股权质押的题目。股权质押是导致今年A股大跌的一个主要因素,也约束了市场情感,由于投资者认为高质押率的股票面临起伏性风险,当触及平仓线时,金融机构的平仓将使该个股面临进一步下跌的风险。

  不寝陋出,中间推出和实走安详股票市场的政策力度是超预期的。其中最受关注的是10月19日银保监会发布的《商业银走理财子公司管理手段(征求偏见稿)》,批准银走理财子公司对资本市场进走投资。推出民营企业债券融资声援计划以及股权融资声援计划,在现在时点同样具有积极信号。

  第一,高层就股市浓密喊话,开释积极信号。10月19日,国务院领导在批准采访时外示“股市的调整和出清,正为股市永远健康发展创造出好的投资机会”。近期一走两会的领导都公开力挺A股,“现在股市估值已处于历史较矮程度”、“首终坚持以改革盛开创新为主线来安详和挑振市场信念”、“金融市场变态震撼与经济发展基本面摆脱”。

  短期经济下走的风险可控,一是基建投资在逐步企稳,9月当月全口径基建投资添速跌幅最先收窄了。二是民间制造业的设备更新还在不息。三是从高频的出口集装箱运价指数望,美西航线还在上涨,意味着对开去美国的货轮需求还很强,短期也无需不安出口添速的大跌。

  天然,这并意外味着笔者望好经济,现在还难以望到有效托底经济的力量展现。但是短期也并异国市场之前意料的那么哀不悦目,这栽预期差的修复会挑振市场情感。

  综相符上述分析,笔者认为历经大跌后,A股在高层喊话、政策落地、缓解股权质押风险和预期差修复等众厚利好的作用下,短期将有较也许率展现回暖。

  三季度GDP当季添速为6.5%,比预期的6.6%要弱。但从更高频的月度数据望,9月三大终端需求都是要好于预期的。固定资产投资在制造业投资的带动下,扭转了不息下跌的趋势,1-9月累计添速为5.4%。社会消耗品零售总额添速9.2%,高于8月的9.0%。出口添速14.5%,高于前值的9.1%,也要比相反预期8.8%要高不少。

  截至10月19日,市场上未解禁的质押股票数目为6372.51亿股,市值仍高达44386亿元。妥善处理好股票质押题目,避免产生起伏性危险,以及缓解对起伏性危险的忧忧郁,对安详市场来说很主要。

  联讯证券首席经济学家、腾讯“证券钻研院”特约作者 李奇霖

  相关部委在缓解股权质押方面做了不少做事。如据报道,保险资金参与化解上市公司股权质押风险的详细方案正在捏紧制定当中,以更好发挥保险资金对股票市场的安详作用。银保监会领导近期也外示,批准保险资金竖立专项产品参与化解上市公司的股票质押起伏性风险,不纳入权好投资考核比例。

  国务院分管经济的领导和监管机构领导,就股市整体发声,专门稀奇。这意味着当局高度偏重股票市场的变态震撼,已经将股市的稳定、健康运走当作主要做事来安放。这对于挑振市场情感,有专门主要的信号意义。

  股市深度调整后,引首了监管部分的关注。据报道,10月中旬证监会领导去某券商业务部参添漫谈会时,对股市开释了积极信号,外示“春天不远了”,引发了市场各类参与者的普及关注和商议。

  让A股投资者“心动”的暖风在那里?

  第二,出台了不少实打实的政策。10月19日国务院领导批准采访时,将近期所出台安详股票市场的举措概括为五个方面:安详市场、市场基本制度改革、鼓励市场永远资金参与、促进国企改革和民企改革、扩大盛开。在10月20日召开的国务院金稳委会议上,再次清晰请求前镇日对外发布的五方面政策要添快落实到位,相关部委要添快做事节奏,政策成熟后要立即推出,推出后狠抓落实,国务院金稳委将实地督查。

  今年A股外现欠安。国庆后又受伪期美联储关于添息的鹰派言论、美国副总统彭斯发外对华坚硬演讲等外部因素的影响,再度不息下跌,上证综指创下近四年的矮点。

  10月19日,三季度经济数据公布的当天,A股迎来大涨。上证综指上涨了2.6%,创业板涨幅更是达到了3.7%。两市成交量也有所上升,表现大跌后矮迷的市场情感,最先有所回暖。

  第四,市场之前对经济的哀不悦目预期打得太满了,短期并异国那么差。10月19日公布了三季度的经济数据,当天股票市场大涨,而国债期货下跌、10年期国债利润率上升,除了高层喊话挑振了市场情感外,也和过于哀不悦目的预期得到修整相关。

  近日,证监会主席刘士余在召开投资者漫谈会时外示,现在股市的感觉像是在冬天,既然冬天已经来了,春天也就不远了。腾讯“证券钻研院”的众名业界行家,对中国股市“春天在那里”睁开了探讨。

  正如暖风吹响了春天的号角、给人们期待相通,股市的好转同样必要“暖风”来挑振。影响股票市场的因素万千,其中很主要的一个是市场情感,很众时候“幡未动”而先“心动”, “心动”未必又会造成和放大市场的震撼。

 


posted @ 18-12-03 05:08  作者:admin  阅读量:

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